 |  |
|
איך תשנה מכירת חטיבת הרשתות האופטיות של נורטל את התעשיה?
משרדי נורטל בקנדה | צלם: רויטרס
מה יקרה אם סיינה תממש את שאיפתה לרכוש את חטיבת Metro Ethernet Networks?
18.11.09 | 11:53Hardware
נורטל אומנם הגיעה לפשיטת רגל, אבל אין זה אומר שהיא נטולת ערך.
קחו, לדוגמה, את חטיבת Metro Ethernet Networks של נורטל שסיינה שוקלת לרכוש תמורת יותר מ-500 מיליון דולר. Metro Ethernet Networks, שהזרימה לנורטל הכנסות של 1.36 מיליארד דולר ב-2008, הספיקה לפרוס כ-430,000 צמתים אופטיים (כלומר, נתבים ומתגים אופטיים) עבור לקוחותיה ב-65 מדינות. בנוסף, גילתה חברת המחקר דל'אורו גרופ כי נורטל גברה על מתחריה באספקות ציוד 40 סיביות לשניה וכי בסוף 2008 עמד נתח השוק שלה בציוד 40 סיביות לשניה על כ-32%. בנוסף לזה, יש לנורטל שותפות אסטרטגית עם AT&T, שפירושה הוא שכל מי שירכוש את Metro Ethernet Networks יזכה בגישה לחברת הטלפונים השניה בגודלה בארצות הברית.
"נורטל חזקה מאוד בכל הקשור לטכנולוגיית ההעברה על גבי Layer-1 ברשתות 40 ו-100 ג'יגה", אומר אנדרו שמיט, אנליסט בחברת המחקר אינפונטיקס. "סקרתי את תחום מפעילות הטלפוניה, ונורטל בלטה כמנהיגת טכנולוגיית ה-40 וה-100 ג'יגה בהפרש ניכר ממתחרותיה".
אז מה צפוי לקרות לפעילות Metro Ethernet של נורטל? ראשית, כל עיסקה תידרש לעבור דרך מלחמת הצעות מחיר שתדרוש את אישורם של בתי המשפט בארצות הברית וקנדה. ובעוד סיינה נכנסה להסכם "סוס חיפוי" (המשמש להסתרת הכוונות האמיתיות של המהלך) עם נורטל שבמסגרתו תרכוש את נכסי החטיבה תמורת 521 מיליון דולר, הרי שמלחמת הצעות המחיר עשוי להביא לשולחן מחזרים חדשים שעשויים להעלות את מחיר המכירה מעל ליכולותיה של סיינה. למרות שעדיין לא ידוע אלו סכומים יציעו שאר המתחרים תמורת החטיבה, אפשר להניח שנוקיה סימנס, Huawei , אלקטל-לוסנט ואריקסון הם רק חלק מהמחזרים הפוטנציאליים המבקשים להרחיב את פעילות הרשתות האופטיות שלהם. "כלל לא ברור שסיינה תזכה במלחמה", אומר שמיט. "אני מאמין שמישהו אחר יציע מחיר גבוה מהמחיר שנקבה סיינה, כדי להניח את ידיו על העסק. אני רואה כמה אתגרים בכל הקשור לעלות הכוללת, כמו גם יכולתה של סיינה להרשות לעצמה את העיסקה הזו".
אבל גם אם תתקשה סיינה לעמוד במלחמת הצעות המחיר הצפויה, היא בהחלט מסתמנת כבחירה המתאימה יותר לחטיבה, בעיקר משום שהיא המחזרת הפוטנציאלית היחידה עם התמקדות חזקה בציוד רשתות אופטיות. "סיינה היא הרוכשת הברורה מאליה משום שהיא תעניק לחטיבה דריסת רגל גדולה יותר ודחיפה משמעותית יותר לפעילות", אומר מארק פאבי, אנליסט מגרטנר. "הם מאוד ממוקדים בפעילות הרשתות האופטיות, ורכישת החטיבה של נורטל תדחוף אותם יותר לכיוון המטרו אתרנט. זה גם יגדיל את הגישה שלהם למשתמשים בזכות השותפויות שנורטל רקמה במהלך השנים. נורטל עשתה הרבה עבודה משותפת עם IBM, והעסקה הזאת יכולה לפתוח עבורם לא רק את שוק מפעילות הטלפוניה אלא גם את שוק השירותים הפיננסים".
"כאשר העסקה תושלם בסופו של דבר לא יעלמו הסיכונים"
הן פאבי והן שמיט חושבים שההתמקדות של סיינה ברשתות אופטיות גם תקל על החברה לשלב את החטיבה בפעילותה ביתר הצלחה מאשר שאר המחזרים הפוטנציאליים. יתרה מזאת, שמיט אומר כי בכך שתשקיע יותר מחצי מיליארד דולר ברכישת החטיבה, עושה נורטל למעשה 'הימור על החברה', ולכן יהיו לה את כל הסיבות בעולם כדי להבטיח שהמעבר יסתיים בשלום. "סיינה מתכננת ומצפה לכך שהחטיבה תגיע לידיה", הוא אומר. "אני חושב שזה האינטרס של כל אחד שהכל יעבור בשלום. אני מכיר אנשים בנורטל והם רוצים שזה יקרה".
פאבי אומר עוד כי למרות שהלקוחות הגדולים של נורטל בתחום הרשתות האופטיות עשויים לבחון מחדש את רכישותיהם אם החטיבה תימכר לסיינה, קשה להניח כי ירצו להחליף את הספקית באחרת. "כל אימת שמתרחש שינוי משמעותי, תמיד אפשר לצפות לרמה מסוימת של בחינה מחדש", הוא אומר. "הבשורות הטובות בקשר למלחמה על החטיבה הן שזה מעניק ללקוחות נורטל מספיק זמן כדי לבחון את הכיוון שאליו הולך הרוכש. כאשר העסקה תושלם בסופו של דבר לא יעלמו הסיכונים, אולם זה יתן להם את היכולת להעריך אותם. הזמן הגרוע ביותר הוא כאשר אתה לא יודע מתי עתיד להתרחש".
פאבי מציין כי גם אם סיינה לא תצליח בסופו של דבר לרכוש את חטיבת הרשתות האופטיות, היא עדיין תעמוד בעמדה טובה בשוק הרשתות האופטיות, במיוחד משום שיהיו לה 521 מיליון דולר עודפים לבזבז. "מאחר והם הקצו סכום גדול של כסף למטרה זו, הם יכולים לבחון אפשרויות רכישה אחרות, אם לא יצליחו להביא את רכישת נורטל לכלל סיום", הוא אומר. "ויכול להיות שהם יעדיפו להקצות סכומים גדולים יותר לטובת מחקר ופיתוח כדי לייצב חלק ממהשקעות שביצעו במוצרים. זה לא יהיה סוף העולם אם זה לא יקרה".
שמיט מביע דיעה דומה ואומר כי כישלון של רכישת נורטל יהיה בסך הכל מכשול קטן בדרכה של סיירה קדימה. "סיינה יכולה לחדש ולהציע מוצרים משלה", הוא אומר. "הם לא חייבים לרכוש את נורטל כדי להצליח, אבל זה בהחלט יקל עליהם מהיבט הגודל".
עוד בנושא:
• לקוחות נורטל? עדיין לא צריך להיכנס לפאניקה
• "הסדר נושים בנורטל קרוב מתמיד"
• מנכ"ל נורטל לשעבר דורש 12 מיליון דולר מהחברה פושטת הרגל
פורמט להדפסה
שלח באימייל
חזרה למעלה
עשרת הגדולים
- 1. אחרי קים דוט.קום: משגיח כשרות צה"לי בן 20 בלב המאבק נגד הפיראטיות
- 2. צפו בווידיאו: גוגל ישראל רוצה לעודד תיכוניסטיות ללמוד מדעים
- 3. ספקיות האינטרנט מפרות פרטיות ומגבילות הורדת קבצים
- 4. מבוי סתום במו"מ להפיכת עובדי המחשוב לעובדי ממשלה
- 5. סטודנטים יכתבו טוקבקים נגד אנטישמיות תמורת 7,500 שקל בשנה
- 6. אנונימוס חשפה התכתבויות דוא"ל של יועצי אסד
- 7. האתגר הנייד של פייסבוק
- 8. מישהו הפסיק את הטורנט: אתר btjunkie סוגר את שעריו
- 9. מנכ"ל אפלייד מטיריאלס: "בישראל מגיעים לתוצאות מצוינות בתעשיית השבבים"
- 10. סבב פיטורים נוסף בלוגיה – 15 עובדים זומנו לשימוע
