גיא גרימלנד 17.11.09 | 12:56

כמו למכור רכב יד שניה

אתה יודע שהרכב שלך לא מציאה גדולה. אתה יודע שאתה צריך למכור. ובסוף מגיעה הצעה. שוק הסטארט-אפים הישראליים הופך לאחרונה למכירת חיסול לפני תום השנה
Israeli Hi-Tech and Startups

בחודשים האחרונים נרשמו כמה רכישות של חברות סטארט-אפ ישראליות במחירי הפסד. רק היום נודע כי אקספנד נטוורקס תימכר לריברבד במחיר הפסד של 30-40 מיליון דולר, וש-CA תרכוש את אובליקור הישראלית תמורת 30-20 מיליון דולר בלבד. לפני מספר ימים חשפנו כאן בדה מרקר בלעדית כי מוטורולה רוכשת את ביטבנד עבור 10-15 מיליון דולר (רכישה שפורסמה אמש רשמית). מכירות נוספות שנרשמו היו של צ'יפ אקס, אאוטסמארט ואיסיטל - כולן מכירות עם תג מחיר שנמוך מההשקעה בהן.

משקיע בזירת ההיי-טק הישראלית מספק הסבר למציאות הזו. "מדובר לרוב בחברות ותיקות שהמשקיעים בהן רוצים 'לגמור עניין'. לממש רווחים. המשבר הכלכלי לא פגע בחברות הטכנולוגיה הגלובליות הגדולות - CA, יבמ ואחרות. יש להן כסף בכיסים. הן רואות טכנולוגיות מעניינות וחושבות לעצמן שבמקום לחכות 12 חודשים עד שהשווי יעלה - עדיף להן לרכוש את הטכנולוגיה במחירים הנוכחיים. אני מעריך שנראה עוד רכישות בחודשים הקרובים בסדרי גודל דומים".

יוסי ויניצקי, שותף מנהל בקרן הון סיכון אתגר, אומר כי המכנה המשותף של כל החברות שנמכרות במחירי הפסד הוא שהן כבר מזמן לא מבטיחות. "מדובר בחברות ותיקות שהמשקיעים בהן, קרנות ההון סיכון, לא באמת מצפים מהן לדברים גדולים. חוץ מזה, יש את אפקט סוף השנה. חברות הטכנולוגיה הציבוריות אוהבות לסגור עסקאות עד תום השנה. לא חסר להן כסף, וזו ההזדמנות שלהן להשלים את החסר מבחינת הפרוטפוליו של המוצרים. מה גם שלא מדובר בסכומים גדולים, כך שההחלטות על רכישת חברות הטכנולוגיה הישראליות לא מסובכות.

מה שכן, צריך לומר שגם בעסקאות של פחות מעשרה מיליון דולר המו"מ הוא עדיין אינטנסיבי. לא מוציאים דולר מבלי להבין על מה ואיזו תועלת הטכנולוגיה של החברה הישראלית מביאה. אתה יכול לדמות את המצב הנוכחי למכירת רכב מיד שניה שאתה, בתור משקיע, יודע מה מצבו האמיתי ולכן לא אכפת לך למכור גם במחיר הפסד. בניגוד לתפיסה המקובלת, לקרנות חשוב שלעובדים בחברות הישראליות יהיה היכן לעבוד ושמרכז המו"פ ימשיך להתקיים, וזה עוד שיקול במכירת החברה. כל אותן חברות שנמכרות כעת הן חברות ותיקות שהגיעו כעת לנקודה מסוימת והשאלה היא איך ממשיכים איתן קדימה. האם להשקיע בהן עוד כסף או לא. והקרנות פשוט מעדיפות להתמקד בחברות שיש להן תוחלת, באקזיטים גדולים. מצד שני, אתה גם לא רוצה להמשיך ולהשקיע כי החברה דורשת מזומנים ואפילו ישנה אפשרות שגם במקרה של סגירה המשקיע יצטרך להמשיך ולהכניס כסף לחברה. לכן, אם ישנה הצעה סבירה והעובדים ממשיכים עם בעל בית חדש - אז העסקה יוצאת לדרך".

פורמט להדפסה

שלח באימייל

חזרה למעלה

כתובת המייל של השולח:
כתובת המייל של הנמען:
נושא ההודעה:
תוכן ההודעה:קישור לכתבה: <a href='http://it.themarker.com/tmit/article/8824'>http://it.themarker.com/tmit/article/8824</a>

סגורשלח

מאמרים קודמים של גיא גרימלנד

• חגיגת החאפריות נגמרת
  19.01.12 | 11:50
  ניתוק 1,700 בתי עסק מהרשת לא מספיק: לחשוף מיהי ספקית האחסון שהתרשלה
• טרכטנברג וההיי-טק הישראלי
  25.10.11 | 09:27
  זעקת המדען הראשי מוצדקת מאין כמותה. האם לא הגיע הזמן שהממשלה תקצה תקציבים ראויים גם להיי-טק?
• אייפד VS קינדל פייר: האם לאפל יש ממה לחשוש?
  03.10.11 | 11:08
  הטאבלט של אמזון מציע מפרט טכני דל שאינו משתווה למתחרים; מחירו האטרקטיבי עשוי להפוך אותו למתחרה האמיתי הראשון לאייפד

מאמרים נוספים >>

0 תגובות ב-0 דיונים

מחבר:יש למלא מחבר
נושא:יש למלא נושא

תוכן:

בהגיבי על הכתבה הנני מסכים לתוכן ההצהרה