 |  |
|
קלפרס: הרעה בביצועי התשואות של קרנות הון סיכון ישראליות ברבעון השלישי של 2008
הקרנות הישראליות ממשיכות לצנוח | צלם: sxc
על פי דו"ח קלפרס החדש, קרנות ההון סיכון היחידות משנת בציר 2000 שמציגות תשואה חיובית הן כרמל ונצ'רס וג'מיני
08.03.09 | 18:03Israeli Hi-Tech and Startups
קרנות הון סיכון הישראליות ממשיכות לרשום גם ברבעון השלישי תשואות שליליות, כך עולה מנתונים שמפרסמת קרן קלפרס התקפים לרבעון השלישי 2008. לפי קלפרס, קרן הפנסיה של עובדי מדינת קליפורניה המשקיעה בקרנות הון סיכון ישראליות, הקרן הגרועה ביותר ממשיכה להיות פיטנגו 3 עם תשואה שלילית של 11.2%. גם מכפיל ההשקעה שלה הוא בין הנמוכים - 0.6. הווה אומר, כל דולר שהשקיעה קלפרס בפיטנגו 3 שווה כעת 0.60 סנט. קרן ההון סיכון בעלת הביצועים הטובים ביותר היא כרמל ונצ'רס 1, אף היא משנת בציר 2000 בדומה לקרן פיטנגו 3. כרמל ונצ'רס 1 רשמה תשואה חיובית של 10%, ירידה של 0.7% לעומת התשואה שנרשמה במחצית 2008 וירידה של 2.5% לעומת התשואה שנרשמה בסוף שנת 2007. מכפיל ההשקעה שלה הוא 1.4.
אחריה בפער ניכר מדורגת קרן ג'מיני 3 עם תשואה חיובית של 1.6% לעומת 3.6% במחצית הראשונה של 2008 ו-2.3% בסוף 2007. JVP 4 רושמת תשואה שלילית נמוכה יחסית של 2.2% לעומת תשואה חיובית של 0.2% בסוף 2007. אייפקס, שכבר מזמן אינה משקיעה בחברות סטארט-אפ רושמת תשואה שלילית של 9.9%, נתון זהה לתשואה במחצית 2008. יזראל סיד 4 מדורגת אחריה עם תשואה שלילית של 10.8% לעומת 9.5% במחצית הראשונה של 2008 ו-12.3% ב-2007.
בדו"ח נסקרות גם שלוש קרנות הון סיכון שאינן משנת בציר 2000, ולכן אין להתרשם מהן יותר מדי. רק לאחר שיחלפו חמש עד שבע שנים לפחות ניתן יהיה לבחון את ביצועיהן באמת. הסיבה היא אפקט ה-J-curve: התשואות בתחילת דרכן של קרנות הן שליליות ברובן, בשל העובדה שהקרנות "קוראות" לכסף (מעבירות אותו אליהן בפועל מהמשקיעים) ומושכות דמי ניהול, אך רק לאחר כמה שנים, כשהן משקיעות ונוצר פורטפוליו של חברות שמגיעות לאקזיטים, מתקבלת תמונת מצב אמיתית על הקרן. פיטנגו 4 משנת בציר 2004 רושמת תשואה חיובית של 2.3%. קרן כרמל 2 משנת בציר 2005 רשמה תשואה שלילית של 5.5%. לראשונה מופיעה בדו"ח גם הקרן החדש של כרמל ונצ'רס, כרמל 3, שגייסה 225 מיליון דולר בסוף 2007. קלפרס התחייבה להשקיע כ-5 מיליון דולר בכרמל 3. כרמל טרם קראה לכסף מקלפרס.
תשואות הקרנות הישראליות שנולדו בתחילת שנות ה-2000
| שם הקרן | שנת בציר | מכפיל על ההשקעה | תשואה ברבעון השלישי של 2008 | תשואה במחצית 2008 | תשואה ב-2007 |
| כרמל 1 | 2000 | 1.4 | 10%+ | 10.7%+ | 12.5%+ |
| ג'מיני 3 | 2000 | 1.1 | 1.6% | 3.6%+ | 2.3%+ |
| JVP 4 | 2001 | 0.9 | 2.2%- | לא מופיע | 0.2%+ |
| פיטנגו 3 | 2000 | 0.6 | 11.2%- | 9.3%- | 11.4%- |
| יזראל סיד 4 | 2000 | 0.6 | 10.8%- | 9.5%- | 12.3%- |
| אייפקס | 99 | 0.7 | 9.9%- | 9.9%- | 10%- |
תשואות הקרנות מהשנים 2004-2005
| שם הקרן | שנת בציר | מכפיל על ההשקעה | תשואה ברבעון 3 2008 | תשואה במחצית 2008 | תשואה ב-2007 |
| פיטנגו 4 | 2004 | 1.1 | 2.3%+ | 3.7%+ | 4.8%+ |
| כרמל 2 | 2005 | 0.9 | 5.5%- | 0.9%- | לא ידוע |
| כרמל 3 | 2008 | 0.9 | לא משמעותי | לא נרשם | לא נרשם |
*מקור: דו"ח קלפרס
פורמט להדפסה
שלח באימייל
חזרה למעלה
עשרת הגדולים
- 1. וול-סטריט ג'ורנל: גוגל קרובה להשקת שירות אחסון בענן
- 2. ד"ר סמארטפון יעזור למטופל להתגבר על הדיכאון
- 3. כמה שווה הפרטיות שלכם לגוגל? 25 דולר לשנה
- 4. הין של אפל, היאנג של גוגל
- 5. הגאדג'ט הישראלי שיהפוך את הסמארטפון שלכם לרובה לייזר
- 6. חברות הכבלים בארה"ב מכריזות מלחמה על בוקסי הישראלית
- 7. Cloudyn הישראלית רוצה לטפל בכלכלת הענן
- 8. הבריטים דורשים לטהר את שם אבי המחשב
- 9. חלון הראווה הדיגיטלי של Pinterest
- 10. פרופ' ראובן גרונאו מונה כפרויקטור של משרד התקשורת - יקבל 300 אלף שקל
